每日行情分析

国信期货早评:美联储纪要新意有限,黄金仍维持强势

汇通财经APP讯——锌镍:锌偏弱震荡,镍逢高做空;
周三晚间沪锌主力合约较前一交易日下跌0.79%。供给端,欧洲今年属于暖冬天气,能源消耗季节性增量不多,天然气、电力价格短线继续下行,能源危机对锌价支撑减弱。国内方面,国产矿加工费持续上行,锌精矿进口略有盈利,后期供给端或有增量。需求端,下游开工率下行且部分企业开始放假。终端方面,房地产企业资金状况明显改善,叠加国内疫情防控政策放松,终端需求预期乐观。但接近年底,下游企业实际需求未有太大起色。库存方面,LME库存处于低位且持续下行。国内上期所库存略有累积,社会库存周内累积幅度较大。短线能源危机对锌价支撑较弱,内盘锌基本面偏弱,短期锌价偏弱震荡。交易:短线做空。
周三晚间沪镍主力合约较前一交易日下跌3.27%,LME镍下跌6.81%,收盘于29200美元/吨。消息面,青山1500吨电积镍项目投产,1月份出成品。基本面方面,国内镍铁企业生产成本高企,铁厂挺价销售,印尼镍铁进口量正常,铁厂心态较为乐观。精炼镍方面,昨日内外盘现货价格继续倒挂,精炼镍整体供给偏紧。需求端,在不锈钢领域,本周库存继续增加,终端需求低迷。在新能源领域,硫酸镍供给趋向宽松,硫酸镍价格下行,生产亏损,后期或减产。库存方面,本周LME库存上行、上期所库存略有增加。青山电积镍项目投产消息施压盘面,镍价有高位回调压力,短线逢高做空。

贵金属:美联储纪要新意有限 黄金仍维持强势;
周三晚间,COMEX黄金期货上涨0.7%,报1859.0美元/盎司,COMEX白银期货下跌1.1%报23.964美元/盎司。国内夜盘方面,沪金2304主力合约报414.12元/克,上涨0.36%;沪银2302主力合约报5260元/千克,下跌1.88%。周三晚间,黄金震荡偏强,白银震荡下跌。美联储会议纪要公布,与决议相比增量信息有限,与会者表示金融环境不合理的放松将让联储更难以压低通胀。美国11月职位空缺略有下降但幅度较小,12月ISM制造业PMI48.4 创2020年5月以来新低。随着经济增长压力逐渐浮现,而通胀同时高位回落,同时各国央行积极增持黄金,贵金属长线上涨趋势已逐渐明朗,白银在工业需求提振下,则因低库存受到更多商品属性的支撑。当前市场对美联储货币政策变化已有所钝化,关注点转向经济增长。短期内贵金属能否进一步上行,需关注有无更多明确衰退信号或就业走弱信号出现。

玉米:原油走弱影响 外盘玉米收跌;
周三CBOT玉米大幅下跌,主力3月合约收跌16-3/4美分,结算价报6.53-3/4美元,因原油下跌、市场担忧燃料乙醇消费的前景。国内大商所玉米期货夜盘上涨,主力C2303合约暂报2881元,涨0.63%。现货方面,据汇易网,东北玉米价格涨跌互现,华北地区玉米弱势承压,南方销区表现相对坚挺。其中,北方港口粮商自行集港为主,二等收购2820-2830元/吨,较昨日降价10元,广东蛇口新粮散船2990-3010元/吨,呕吐毒素1000ppb以内,较昨日提价10元,集装箱一级玉米报价3040元/吨以内,黑龙江深加工新玉米主流收购2650-2750元/吨,吉林深加工玉米主流收购2680-2750元/吨,内蒙古玉米主流收购2700-2850元/吨。目前处于节前集中售粮的高峰期,整体售粮略有增加,但部分农户惜售心理仍较强。综合来看,整体上由于春节临近,现货购销减弱,且产区售粮进度较慢,预计上涨动力有限。目前盘面连续反弹,主要跟随外盘上涨及进口成本抬升而走高,因短期国际市场继续关注阿根廷天气影响,外部环境对内盘仍有支撑,但鉴于现货市场配合有限,预计期货独立形成较强趋势性上涨亦较难。操作上,观望。

生猪:消费改善预期支撑盘面远端;
周三生猪期货反弹为主,主力LH2303合约暂报15705元,涨幅0.42%。现货方面,据汇易网,河南报价15.6元/公斤-16.1元/公斤,较昨日上涨0.4元/公斤;山东报价15.7元/公斤-16.3元/公斤,较昨日小涨0.2元/公斤。目前近几日大场出栏量缩减,但春节临近散户集中出栏压力剧增,整体供应压力依然较大,但由于猪价下跌至低位,行业亏损较为普遍,扛价心理也在上升,需求方面,随着疫情快速达峰,消费后期改善预期较强,总体而言,短期出栏压力继续压制现货及近端,但远端受消费改善支撑而表现偏强。操作上,观望为主。激进投资者可尝试逢低布局LH2303及LH2305合约。

苹果:延续上涨 产地已逐渐恢复;
周三,苹果期货延续强势。主力合约AP2305全天高位震荡,收8378,较上一交易日涨1.85%,减仓1万手,持仓20万手。近期客商已经开始集中备货,冷库包装人员恢复。据产地反馈,今年备货体量不及往年水平。随着第一波冲击逐渐消退,产地用工紧张问题缓解,市场会回归理性,后期走势关键在于需求的恢复程度。操作建议暂时观望,等待反弹做空。

花生:采购扫尾阶段 花生反弹无力;
周三,花生期货小幅下跌。主力合约PK2304偏弱震荡,收10000,较上一交易日跌0.85%,减仓0.1万手,持仓10万手。今年春节时间较往年提前,油料基本扫尾。部分地区疫情过后,居民生活陆续恢复正常,需求好转,下游处于逢低补库状态,短线变化有限。操作建议震荡偏空思路对待。

豆类:基金平仓 美豆震荡走低;
周三CBOT大豆期货收盘下跌,基准期约收低0.6%,因为国际原油期货走低,大宗商品需求存在不确定性,引发投机基金多头平仓。3月期约收低8.75美分,报收1483.50美分/蒲式耳。受此影响,连粕夜盘继续下挫,美豆的走低拖累连粕,现货库存回升打压现货,内外联动连粕承压,M2305合约3800一线或有支撑。短线操作为宜。

油脂:原油持续下挫 油脂震荡走低;
周三CBOT豆油期货收盘下跌,其中基准期约收低0.6%,主要原因是国际原油期货走低。3月期约收低0.35美分,报收62.85美分/磅。受此影响,连豆油夜盘继续下挫。
周三BMD毛棕榈油期货下跌,外部食用油市场以及国际原油期货下跌的拖累。3月毛棕榈油期约下跌82令吉或1.93%,报收4,171令吉/吨。夜盘马棕油窄幅震荡。受此影响,连棕油夜盘震荡下挫。
周三ICE加油菜籽期货收盘下跌,基准期约收低0.3%,追随芝加哥大豆及制成品市场的跌势。3月期约收低2.60加元,报收869加元/吨。受此影响,郑菜油震荡下行。国际原油高位回落或将给国际油脂压力,尽管内盘油脂需求略有支撑,但外盘的成本冲击加大,市场震荡筑底反复中。短线交易快进快出。

白糖: 原糖收跌 巴西燃料政策利空;
原糖期货再度下挫,供应偏紧情况有所缓解。03合约下跌0.16美分/磅,跌幅为0.81%。巴西将燃油税豁免延长60天,或促使糖厂生产更多糖。利空持续发酵。夜盘郑糖继续下挫。短期受到外盘回落影响,且套保压力也打压糖价,有继续回调可能。关注5630元/吨一线支撑。操作上建议短线交易为主。

棉花: 美棉大幅收低 原油及谷物弱势拖累;
原油及谷物疲软打压,棉价大幅收低。03合约下跌2.7美分/磅,跌幅为3.25%。美元走弱,对于棉价有所支撑。但原油价格大幅下挫且谷物市场进一步下跌。另外,后续中国采购能否持续仍有不确定性。夜盘郑棉偏弱震荡。短期基本面缺乏新的因素指引,预计维持震荡走势。操作上建议短线交易为主。

PTA:盘面跟随油价下跌;
周三夜盘TA2305收跌1.72%。PTA存量装置检修较多,新产能量产时间延后,1月份供应预计维持低位,下游步入季节性淡季,江浙织造开工加速回落,短期供需收缩双弱,PTA累库或继续低于预期。成本端,PXN价差维持坚挺,PTA估值水平中性,但原油大跌利空成本。短期PTA受成本及市场情绪影响较大,关注油价走势及新线投产进度。建议逢高短空或观望。

聚烯烃:市场延续震荡回调;
周三夜盘塑料2305收跌1.49%、PP2305收跌1.51%。供应端,存量装置开工偏低,新产能投产时间推迟,年底外商报盘减少,预计1月份进口到港不多,市场供应压力或低于预期。需求端,市场处于季节性淡季,下游逢低刚需采购,备货积极性不高,低库存操作为主。库存方面,石化企业延续去库策略,库存水平中性偏低。油价大跌拖累盘面走弱,关注未来需求变化。建议震荡思路。

燃料油:衰退预期 燃料油观望;
周三夜间,原油下挫,燃料油主力合约2305跌幅3.56%。国际市场,燃料油需求逐渐进入淡季,圣诞节至春节前一般为航运业淡季,船用油需求不佳。但是美国等多地出现极端天气,取暖油有一定支撑。国内方面,目前市场成品油需求又随回暖,但是弱于往年,重油二次加工利润始终表现一般,燃料油供应相对宽松。建议投资者暂时观望,关注原油走势和宏观经济对燃油影响。

沥青:原油下跌 沥青走弱;
周三夜间,国际原油持续下跌,沥青走弱。虽然目前沥青需求偏弱,但实际供应也略显不足。根据百川盈孚数据,截至12月28日,全国沥青炼厂开工率为33.37%左右,沥青供应逐渐缩紧。本周全国沥青炼厂库存率约为32.49%,目前沥青市场持续供需双弱,库存水平持续低位震荡,部分地区出现资源短缺的现象。目前北方货物向南流动,贸易商逐渐进入冬储,沥青需求虽然弱于前期,但是整体相对稳定。沥青现货止跌反弹,近期多区域出现价格小幅回升趋势,底部支撑相对稳定。沥青建议暂时观望,后市择机做多。

橡胶:预期全球经济衰退 胶价近期维持震荡;
夜盘沪胶RU2305下跌1.11%,报收于12945元/吨。供应端,越南进入低产期,泰国产区亦逐渐自高产季向低产期过渡,季节性新胶释放淡季下,供应端整体压力有所缓解,但累库趋势有望延续。需求端,目前国内轮胎市场运行缓慢,轮胎整体开工暂维持低位水平,终端需求弱化,随着传统春节假期的临近,国内轮胎市场或逐渐开启假期模式,市场交投进一步收缩,轮胎开工逐步降至全年最低。全球经济衰退预期以及原油价格连续大幅回调,打压橡胶做多人气。技术面,胶价RU2305近期维持震荡。操作建议:暂时观望。

原油:美国API原油库存增加 油价持续下跌;
周三WTI原油下跌4.82%,报收于73.22美元/桶,夜盘国内原油SC2303下跌5.39%,报收于526.1元/桶。担心全球经济衰退抑制需求,国际油价持续下跌。美国制造业活动在2022年12月连续第二个月萎缩。周三公布的数据显示,美国供应管理协会(ISM)12月的工厂活动指数从11月的49降至48.4,为2020年5月以来的最低水平。路透社周三发布的一项调查显示,12月份欧佩克原油日产量2900万桶,比11月日均产量增加12万桶。美国石油学会数据显示,上周美国商业原油库存增加330万桶。技术面,油价短期震荡转弱。操作建议:震荡偏空思路操作。

玻璃:现货拉涨 高位震荡;
周三夜盘玻璃高位震荡,延续强势。政策面对房地产的刺激政策持续,市场情绪好转,远月预期偏强。现货端面临季节性淡季,下游部分投机盘启动,带动库存下滑,现货价格拉升,随着利好兑现,盘面压力增大,操作上建议短线操作。

国信期货早评:美联储纪要新意有限,黄金仍维持强势

铁矿石:宏观动荡 高位震荡;
周三夜盘铁矿石高位震荡,截止收盘,铁矿石05合约跌12.5至838,跌幅1.47%。宏观情绪方面,央行再次强调对房地产加强支持,市场情绪回暖,但美联储发言让经济衰退预期加剧。产业上虽处于季节性淡季,但铁水产量同比不低,钢厂补库,铁矿石需求有所走强。随着利好逐步兑现,盘面波动加大,短线操作,中线等回调后做多。

焦炭焦煤:市场情绪回落 双焦低位震荡;
周三夜间,焦炭2305低位开盘,震荡运行,报收2594.5,下跌0.5,跌幅0.02%。前期焦企利润修复,开工积极性有所回升。需求方面,虽然上周铁水产量有小幅反弹,但目前终端需求淡季,成材成交不振,钢厂利润受损,有向上游压价意愿。近期市场情绪回落,焦炭低位震荡,建议短线操作。
周三夜间,焦煤2305低位开盘,冲高回落,报收1782.5,下跌5.5,跌幅0.31%。疫情影响煤矿开工逐步消退,但临近年末国内煤矿陆续放假,估计国内煤炭供应维持低位。蒙煤市场偏弱运行。下游补库接近尾声,采购节奏放缓。期货盘面低位震荡运行,建议短线操作。

铁合金:供给增长 重新过剩;
锰硅:周三晚间黑色系商品偏弱震荡。目前从原料来看,锰矿库存绝对值高,但近几周到港锰矿到港不高,港口库存高位震荡。从生产来看,北方锰硅生产微利,南方无利润。上周产量略有回升,Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本:开工率(产能利用率)全国62.97%,较上周增0.72%;日均产量28993吨,增145吨。同时钢材产量略有回落。市场重新转为过剩。但康密劳12月底宣布不可抗力。建议观望为主。
硅铁:周三晚间黑色系商品偏弱震荡。上周硅铁产量小升Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本:开工率(产能利用率)全国62.97%,较上周增0.72%;日均产量28993吨,增145吨。Mysteel调查统计,12月硅铁产区136家生产企业,开工情况如下:12月全国综合开工率为:60.63%,较之11月环比增6.24%。全国12月产量503205吨,环比11月增6.23%,增29515吨。硅铁供给增加,期货略高估,建议观望为主。

螺纹钢:延续回落 逢高沽空;
周三晚间螺纹期货偏弱震荡,主力合约跌1.14%至3999元/吨。宏观面来看,shibor上升,市场资金利率上升;防疫政策优化,劳动力供给最紧张的时刻结束。宏观预期较暖,但螺纹钢实际需求低迷,上周上海钢联贸易商建材成交均值10.96万吨,同比回落24.03%。上海钢联新一期供需数据,螺纹钢表观需求回落至246.68万吨,环比降7.3%,同比降7.9%。期螺淡季走势预期主导,需求低迷未能限制涨势。但目前位置已经偏高,继续上涨压力较大。建议投资者轻仓逢高沽空为主。

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