每日行情分析

国信期货日评:油价维持区间震荡运行,胶价下跌空间有限

汇通财经APP讯——镍:镍价持续下行,建议前期短线空单止盈观望;
周一沪镍主力合约持续下行走势,收盘于194910元/吨,下跌 1.53%。上游端,菲律宾仍处于雨季,矿段供给偏紧,镍矿到港量继续下滑,持续去库阶段。精炼镍方面,硫酸镍复产纯镍的盈利窗口持续打开,产量增加较快,且进口盈利窗口持续开启,国内现货升水持续下行。镍豆价格较硫酸镍延续倒挂,现货成交呈弱。镍铁方面,近期高镍生铁价格走势于不锈钢回暖恢复行情出现分歧,出现超预期下跌;贸易商手中库存偏多,年后钢厂零单采购次数非常有限,各贸易商之间竞争激烈导致议价能力的走弱。需求端,不锈钢现货订单虽有回暖,但成交价较低,导致市场整体情绪仍有所走弱;钢厂成本高企,利润微薄,行业仍普遍处于亏损状态,部分钢厂考虑减产。合金端,受镍价高企影响,厂家仍存畏高情绪。新能源领域,硫酸镍价格继续上行,由于硫酸镍复产纯镍的盈利窗口持续打开,企业复产电积镍热情较高。库存端,LME库存低位下行,国内库存略有减少。短期内消息面对镍价支撑弱,基本面薄弱支撑不足,镍价或于本周初震荡小幅下跌,预计镍价运行区间在19万/吨-21万/吨之间。

工业硅:供需双增,偏弱震荡;
周一工业硅主力合约较前一交易日下跌0.71%,收盘于17480元/吨。现货市场方面,上周现货市场成交平稳 ,下游按需采购。在供给端,北方开工率高位,供应充足,南方枯水季,产量维持低位,云南怒江区本周硅厂限产,但影响的量有限。需求端,有机硅产量增速较快,需求转好;多晶硅价格维持高位,企业开工率高企,但行业库存也在快速攀升;铝合金需求相对低迷。库存方面,港口库存和工厂库存略有增加,库存高企施压硅价。整体来看,工业硅供需双增,库存高企,短线偏弱震荡概率较高,但因云南限产和内蒙古煤矿事件影响,下行空间有限,交易上逢低做多,17000元/吨左右有安全边际。

豆类:美豆承压走低 连粕震荡回落;
周一连粕市场震荡回落,美豆的回落以及现货的疲软让连粕遭遇空头抛压。国际方面,CBOT大豆市场电子盘震荡下行,黑海谷物运输的担忧减弱,巴西收割进度加快让市场承压,此外美元走强给大宗商品带来的压力也在增加。尽管阿根廷产量下滑预期对美豆略有支撑,但是市场已经对此有所反应。国内方面,短期美豆市场向区间震荡下限运行。汇易网报价显示,国内豆粕现货较上周五下跌,部分品牌跌幅70-100元/吨。华北地区豆粕价格已经降至4370-4400元/吨。远期市场成交寡淡。市场对于3月到港偏少,4月到港增加的预期明显。基差逐步缩小,其对连粕的支撑减弱,m2305合约3800一线的支撑面临考验。操作上快进快出波段操作为宜。

油脂:国际油脂走弱 内盘油脂震荡收跌;
周一油脂期货高位震荡收跌,日间期价波动剧烈,连豆油几次上冲未果。期价上方抛压明显。汇易网报价显示,江苏豆油价格相对稳定,当地市场主流豆油报价9810元/吨-9910元/吨,较上一交易日上午盘面持平。江苏张家港棕榈油价格略有上涨,当地市场主流棕榈油报价8290元/吨-8390元/吨,较上一交易日上午盘面小涨40元/吨。江苏张家港菜油价格有所回落,当地市场主流菜油报价10780元/吨-10880元/吨,较上一交易日上午盘面下跌120元/吨。
马来西亚BMD毛棕榈油期货周一连续第二个交易日下滑,因交易商锁定获利,但出口强劲及马币疲软限制跌势。与之相比美豆油也震荡回落,国际原油电子盘走低拖累国际油脂走低,黑海谷物运输担忧的减弱对国际油脂也有所打压。国内方面,上周五中储粮发布交易公告公告,将在2月28日向市场投放32472吨大豆原油,标的主要分布在山东、福建以及贵州等地。这部分豆油的抛售可以弥补大豆压榨减少带来豆油产量的下降。整体来看,国内油脂供给端差异性凸显,菜油依然是最宽松的,豆油依然是最紧张的,棕榈油去库存仍是最明显的。在国际油脂承压的背景下,国内油脂反弹或显乏力,震荡格局仍未改观。短线操作快进快出。

原油:油价近期维持区间震荡运行;
周一国内原油价格小幅震荡运行。美联储1月31日至2月1日的会议记录表示,大多数人员支持升息25个基点,但“少数”与会者在会议上直接赞成升息50个基点。尽管美国原油库存连续九周增长,但是美国汽油需求增加,汽油库存下降支撑油价。由于俄罗斯计划在3月份将西部港口的石油出口削减至多25%,超过了其宣布的每日减产50万桶的计划。市场担心俄罗斯超计划减产。本月美国能源企业的石油和天然气活跃钻机数降幅创下2020年6月以来最大,天然气钻并数降至2020年4月以来最低。通用电气公司的油田服务机构贝克休斯公布的数据显示,截止2月24日的一周,美国在线钻探油井数量600座,比前周减少7座;比去年同期增加78座。技术面,WTI油价短期维持73-83美元/桶区间震荡运行,SC2304维持在500-580元/桶区间震荡运行。操作建议:震荡思路操作。

国信期货日评:油价维持区间震荡运行,胶价下跌空间有限

橡胶:需求向好 胶价继续下跌空间有限;
周一沪胶小幅震荡回调。现货方面,卓创资讯数据显示,今日上海市场天然橡胶价格重心多跟随盘面下跌50-150元/吨,市场买盘气氛表现一般,主流参考价格如下所示:21年全乳价格为11850-11950元/吨,越南3L/混合胶价格为11550元/吨附近,实单具体商谈。供应端新胶产量随着低产季影响下释放减少;需求端,3月份橡胶现货库存或迎来去库拐点。下游轮胎行业库存储备降低情况下,轮胎企业未来可生产能力有望进一步提升,从而刺激原材料需求快速释放,因此预计3月橡胶总需求量有望继续维持增长趋势,需求端将对胶价形成有效支撑。技术面,胶价RU2305下跌空间有限,后市或有望震荡反弹。操作建议:震荡偏多思路操作。

铁矿石:情绪波动 高位下跌;
周一铁矿石高位回调,盘面大幅回落。情绪面,美联储加息预期升温,叠加交易所对炒作打压,市场情绪有所转弱。产业端,旺季临近,终端需求快速启动,钢厂铁矿石库存偏低,有补库预期,供应端也有所回暖。当前供需情况走好,但前期的上行有所反映,预期有一定兑现,操作上建议短线参与。

玻璃:供需弱势延续 延续回落;
周一玻璃震荡走弱,盘中逼近近期新低。玻璃自身供需延续弱势,需求孱弱,供应端再次开始下滑,但厂内库存积累,现货价格回落。玻璃价格亏损,盘面定价升水现货,但临近旺季需求没有启动迹象,盘面维持弱势震荡,上行压力较大,操作上短线操作为主。

焦炭焦煤:铁水产量回升 原料日耗增加;
周一,焦炭2305高位开盘,震荡运行。基本面来看,上周焦煤价格上行,焦企入炉成本走高,需求带动下,开工率周环比小幅增加。需求方面,钢厂生产端持续复产,铁水产量稳步回升,原料日耗有支撑。现货采购来看,钢厂厂内焦炭库存低位,春季需求启动预期仍存,适当增库,焦企出货顺畅,部分焦企有提涨意愿,主流钢厂暂未回应。期货盘面偏强震荡,建议短多操作。
周一,焦煤2305高位开盘,震荡运行。上周内蒙一煤矿发生安全事故,区域内露天矿停产检查,叠加重要会议来临,煤矿安全生产检查升级,短期国内煤炭供应收缩。需求方面,下游利润情况略有好转,焦企以及钢厂内焦煤库存均在低位,有补库空间。产地出货顺畅,上周焦煤现货价格小幅上调,期货盘面偏强震荡,建议短多操作。

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