每日行情分析

国信期货早评:美初请失业金人数超预期,金银震荡偏强

汇通财经APP讯——股指:刺激仍有空间,股指多单轻仓;
在刺激经济的作用下,经济先行指数pmi显著好转,经济动力率先复苏。政府工作目标GDP确定,刺激经济的政策力度将会更大。但是从消费数据来看,居民消费尚不足预期,近期频繁出现地方汽车大幅降价,2月份CPI同比增长1%,同比涨幅大幅回落,消费仍需要较强的刺激,股指多单轻仓。

国债:低利率环境,国债多单轻仓;
政府工作重心转向刺激经济增长方面,从经济先行指标来看,PMI数据向好,经济动能恢复较快。但是消费端修复仍然较慢,2月份CPI增长为1%,仍然具有较大的提升空间,同时也为货币刺激的力度提供了空间, 有利于政策持续维持低利率环境,国债多单轻仓。操作建议:多单轻仓

工业硅:需求走弱,工业硅持续下行;
周四工业硅主力合约较前一交易日下跌0.23%,收盘于17075元/吨。现货市场成交较差,存在低价抛货的现象。在供给端,北方开工率高位,供应充足,南方枯水季,产量维持低位,云南怒江区上周硅厂限产,但影响的量有限。需求端,有机硅产量增速较快,但需求预期走弱,价格下行,生产亏损;多晶硅价格维持高位,企业开工率高企,但行业库存也在快速攀升;铝合金因云南限产需求走弱。库存方面,港口库存和工厂库存略有增加,库存高企施压硅价。整体来看,工业硅短期供过求,价格或继续下行。

镍:镍价再次承压受挫,预计短期震荡走势;
周四夜间沪镍主力合约回落,收盘价报价184290元/吨,下跌1.49%;LME镍收盘价报价23200,下跌3.23%。消息面,据悉,美国与欧盟将于今日启动主要涉及锂镍等矿物贸易谈判,该协议将侧重于生产锂和镍等关键矿物的环境和劳工标准,不会是具有较低关税条款的传统自由贸易协议,预计不会过分扰动盘面;有色板块集体承压大概率仍是受各国加息预期加强的影响。基本面,上游端镍矿价格高位持稳。精炼镍现货价格持续疲弱,市场成交无好转;镍铁价格持续下跌趋势。不锈钢、合金仍持续偏弱走势;新能源领域,硫酸镍价格小幅下降,后期需关注有关新能源车消费利好政策的落地情况。库存端,LME、国内库存均持续历史地位运行。宏观加息预期加强使有色板块整体承压运行,低库存对镍价起到一定的支撑作用,基本面对镍价支撑弱,多空因素交织下预计镍价短线震荡,预计运行区间在18万元/吨至20万元/吨。

贵金属:初请失业金人数超预期 金银震荡偏强;
周四晚间,COMEX黄金期货上涨0.9%,报1834.6美元/盎司,COMEX白银期货上涨0.1%,报20.165美元/盎司。国内夜盘方面,沪金2304主力合约报416.42元/克,上涨0.59%;沪银2306主力合约4799元/千克,上涨0.17%。周四晚间,美国上周初请失业金人数增加2.1万人至21.1万人,超市场预期,金银震荡偏强。本周鲍威尔讲话表示最终利率水平可能高于先前预期,如果有必要将加快加息步伐。CME数据显示,市场预期3月美联储加息50bp概率升至70%,政策区间峰值将升至5.5-5.75%,市场对停止加息的预期时间推后至6-7月,也不再预期今年内会降息。预期向现实回归,程度已较为充分。长线驱动贵金属上涨的衰退预期、美联储加息放缓和央行购金未改变,中短期看市场预期充分调整时点或已渐近。关注本周非农就业数据,及下周通胀数据。

生猪:期货下跌 盘面升水大幅缩减;
周四生猪期货继续下跌,主力LH2305合约报16275元,下跌2.43%。现货方面,据汇易网,河南温和回落,当地市场主流生猪报价15.6元/公斤-16.1元/公斤,较昨日小跌0.2元/公斤;山东报价15.7元/公斤-16.3元/公斤,较昨日小跌0.2元/公斤。整体来看,近期现货徘徊在16元附近,下游冻品入库动力减弱,二次育肥亦进入观望状态,而终端白条成交量经过连续的季节性回升后开走平,显示终端消费恢复有限,短期限制现货的涨势。而期货由于盘面升水,及市场担忧后期二次育肥出栏冲击而连续回落,但由于猪病有所增多,未来供应不确定性仍存,生猪期货料难进一步大幅下跌。操作上,震荡思路。

玉米:盘面继续震荡 等待新的驱动题材;
周四夜盘玉米期货震荡,主力C2305合约涨0.28%,暂报2850元。现货方面,据汇易网,北港玉米二等收购2800-2810元/吨,较昨日持平,广东蛇口新粮散船2940-2960元/吨,较昨日持平,集装箱一级玉米报价2960-3000元/吨,较昨日持平,东北玉米收购价格略涨,黑龙江深加工新玉米主流收购2580-2650元/吨,吉林深加工玉米主流收购2650-2750元/吨,内蒙古玉米主流收购2700-2800元/吨,辽宁玉米主流收购2750-2800元/吨。往后来看,随着地趴粮快速流入市场,后期冲击将减弱,深加工及饲料养殖方面因利润欠佳,高位建库比较谨慎。总体来看,国内玉米市场暂供需宽松,但后期有边际改善可能,预计暂难打破震荡格局。操作上,震荡对待。

国信期货早评:美初请失业金人数超预期,金银震荡偏强

苹果:大幅走低 走货表现不佳;
周四,苹果期货大幅下跌。主力合约AP2305盘内深跌,收8845,较上一交易日跌2.53%,增仓1万手,持仓21万手。据卓创资讯,截至2023年3月9日,全国冷库苹果库存量约668.61万吨,高于去年同期45.12万吨,处于五年历史偏上位置。冷库苹果周度出货量在16.03万吨左右,环比提高29%,但不及去年同期水平。随着气温逐渐升高,苹果将步入存储后期,一方面质量会下滑,另一方面存储成本也会增加。当下游消化的时间窗口缩窄,果农及客商心态可能会发生转变,近月合约或震荡偏弱。操作建议震荡偏空思路对待。

花生:延续弱势 主力合约移仓换月;
周四,花生期货小幅下跌。主力合约PK2304低位震荡,收10796,较上一交易日跌0.22%,减仓1万手,持仓7万手。据卓创资讯,河南驻马店白沙花生通货米收购价格11700-11900元/吨,近期价格企稳。油厂尚未大面积开工,到货不多。往年3-6月是进口米集中到港阶段,进口价格进一步回落,据卓创资讯,北方港口进口米苏丹精米新米价格约10600-10800元/吨,进口增加或缓解前期供应紧张格局。操作建议震荡偏空思路对待。

豆类:周边市场大幅下挫 美豆震荡走低;
周四CBOT大豆期货收盘下跌,其中基准期约收低0.5%,因为大豆出口销售降至年内最低。邻池豆油、玉米、小麦的走低也给大豆市场带来了利空压力。5月期约收低7美分,报收1510.75美分/蒲式耳。受此影响,连粕高开低走,伴随着美豆的高位回落,连粕短多平仓,期价走低,由于近期豆粕现货成交依然疲软,这让连粕反弹空间受限。M2305震荡区间在3750-3900之间。操作上快进快出波段操作为宜。

油脂:原油走低拖累 美豆油领跌油脂;
周四CBOT豆油期货收盘大幅下跌,其中基准期约收低3.4%,主要原因是国际原油期货收在两周低点。5月期约收低2.02美分,报收57.06美分/磅。与之相比,连豆油夜盘低位震荡。
周四BMD毛棕榈油期货上涨,主要行业官员和分析师在吉隆坡举行的棕榈油年会上表示,由于印度尼西亚的生物柴油政策提振国内消费需求,今年晚些时候可能出现的厄尔尼诺天气模式对棕榈油生产可能不利,预示着全球棕榈油库存进一步紧张,对棕榈油价格构成支持。5月毛棕榈油期约上涨24令吉或0.57%,报收4,204令吉/吨。夜盘马棕油震荡收涨。受此影响,连棕油低位震荡收涨。
周四ICE加油菜籽期货收盘下跌,其中基准期约收低2%,主要受到芝加哥豆油和欧洲油菜籽期货大跌的拖累。5月期约收低15.80加元,报收792.30加元/吨。夜盘郑菜油低位震荡。国际原油的走低,或将对反弹的国际油脂形成打压,内盘油脂上午或有补跌的可能。 今日午后MPOB报告即将出台,偏多预期能否兑现市场正在焦急的等待中。油脂低位震荡或将延续。短线操作。

PTA:原油续跌 PTA震荡承压;
周四夜盘TA2305收涨0.90%。终端织造开工平稳,昨日聚酯产销环比回落,PTA大厂计划降负检修,供给收缩有去库预期,期现基差延续走强,后续终端订单能否跟进是关键。成本端,PXN价差偏强整理,PTA加工费低位修复,成本仍有较强支撑,但油价走势影响市场情绪。短期油价不大跌的情况下,PTA调整空间受限,但行情突破也需更多利好,关注PTA减产力度,建议逢低短多不追高。

聚烯烃:盘面偏弱震荡运行;
周四夜盘L2305收涨0.18%、PP2305收涨0.12%。当前内外价差维持倒挂,进口窗口关闭,出口部分开启,石化库存仍然偏低,现实供应矛盾不明显,但新产能陆续投产带来增量压力。下游新订单跟进较慢,部分成品库存偏高,工厂原料采购谨慎,对高价货源有抵触情绪。短期看供需偏弱,盘面或延续震荡运行,关注订单跟进情况。建议暂时观望。

燃料油:原油大跌 离场观望;
周四夜间,美国宏观表现不佳带动国际油价持续下跌,板块成本支撑松动,虽然燃料油夜间大涨2.12%,但建议暂时离场观望避险。国内方面,全国主力炼厂开工率持续提升,重油市场供应量相对稳定,但是目前下游拿货积极性较为一般,市场观望情绪浓重,现货价格近期小幅度走弱。航运业方面,近期BDI指数持续反弹,国际船用油市场好于前期,但是仍弱于往年同期。在原油止跌企稳后,燃料油可能出现一定反弹,操作建议,多头离场避险。

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