每日行情分析

原油周评:油价三连阳,OPEC+出奇招且沙特趁火打劫

汇通财经APP讯——国际油价连续第三周上涨,涨幅逾6%,NYMEX原油期货和ICE布伦特原油期货分别收于80.46美元桶和84.94美元/桶。因石油输出国组织及其合作伙伴(OPEC+)决定进一步减产、美国库存下降以及沙特出口再提价,尽管市场对全球经济前景的担忧限制了油价涨势。

由于恰逢耶稣受难日休市,国际原油市场在周四(4月6日)已经结束本周交易。油市对周五(4月7日)公布的美国3月非农就业报告的反应只能等到下周才能体现。
原油周评:油价三连阳,OPEC+出奇招且沙特趁火打劫

OPEC+震惊世界


OPEC+上周日(4月2日)意外宣布加码减产116万桶/日,使得该集团累计减产承诺将达到366万桶/日,相当于全球需求的约3.7%。此举震惊了市场,油价在本周一(4月3日)开盘随即跳涨逾8%。

高盛分析师在一份报告中称,将OPEC+2023年底的产量预测下调了110万桶/日,并将2023年和2024年的布伦特原油价格预测分别上调至每桶95美元和100美元。高盛估计,减产可能会提振油价7%,从而提高OPEC+产油国的石油收入。

石油市场咨询机构Vanda Insights的创始人Vandana Hari说:“很难接受‘先发制人’和‘预防性’的推理——尤其是现在,当银行业危机逐渐平息,布伦特原油从3月初的15个月低点回升至80美元上方。”
原油周评:油价三连阳,OPEC+出奇招且沙特趁火打劫

美国拜登政府表示,产油国上周日宣布的最新举措不明智。美国方面称,世界需要更低价格的石油来支持经济增长,并防止俄罗斯总统普京赚取更多收入来资助乌克兰战争。

俄罗斯此前已经单方面宣布减产50万桶/日,西方观察家一度认为OPEC+产油国联盟正在松动,但上周日的举动表明其合作依然强劲。尽管由于缺乏产能,一些OPEC+成员国的产量已经远低于此前商定水平,并未加入了这一最新行动。

美国库存下降,沙特出口再提价


美国能源信息署(EIA)的最新数据显示,上周美国原油库存减少373.9万桶,比预期多约140万桶。汽油和馏分油库存降幅也超过预期,分别减少411.9万桶和363.2万桶。
原油周评:油价三连阳,OPEC+出奇招且沙特趁火打劫

此外,世界最大的石油出口国沙特阿拉伯连续第三个月提高其面向亚洲买家的旗舰原油价格。5月装运至亚洲的阿拉伯轻质原油官方售价(OSP)较4月每桶上涨30美分,较阿曼/迪拜基准报价升水提高至每桶2.80美元。

沙特还将含硫量高于阿拉伯轻质原油的阿拉伯中质原油和阿拉伯重质原油的5月份对亚洲的OSP分别提高了30美分和50美分。沙特提价暗示,亚洲地区需求旺盛,且中东供应将收紧。

一位来自新加坡的交易员表示:“更高的OSP无疑会侵蚀炼油厂的利润率,但关键问题是(以沙特为首的OPEC+)大幅减产是否以及何时会对其长期买家的供应产生影响。”

需求前景看衰


但OPEC+加码减产加重了投资者对企业和消费者成本上升的担忧。市场观察人士一直在试图衡量美联储可能需要多长时间继续加息以冷却通胀,以及美国经济是否可能走向衰退。

本周公布的数据显示,美国3月份供应管理协会(ISM)的制造业和服务业PMI在3月份跌至近三年来的最低水平。美国2月份的职位空缺降至近两年来的最低水平。美国3月新增非农就业人口走弱,尽管失业率重新走低。

澳大利亚国民银行分析师Baden Moore和Adam Skelton在研报中写道:“美国经济前景放缓正在打压国际油价的上行空间,但我们仍预计油价将在本季度末进一步上涨。”

日产证券旗下的NS Trading 总裁Hiroyuki Kikukawa表示:“短期内,预计夏季驾驶旺季的需求会增加,但油价上涨可能会加剧通胀压力并延长许多国家的加息时间,这可能会抑制需求。”

瑞穗证券能源期货主管Robert Yawger表示:“经济衰退威胁造成的需求破坏大于OPEC+的减产。”Yawger补充说,对冲下行风险的看跌期权买家比看涨期权买家更活跃,看涨期权押注价格上涨,这表明交易员担心价格可能下跌。

OPEC+的意外举动还可能导致欧洲和亚洲对美国石油的需求增加,并可能鼓励美国和其他一些产油国提高产量。根据美国能源信息署(EIA)上周公布的最新数据,1月份美国原油产量增至1246万桶/日,为2020年3月以来的最高水平。

市场研究机构Rystad Energy表示,到今年年底,来自美国的原油产量可能会增加20万桶/日。能源科技公司Enverus估计,今年美国最大的页岩油产区将增产40万桶/日,增速约为2019年新冠疫情爆发前水平的一半。

IG驻悉尼的市场分析师Tony Sycamore表示:“如果原油能够突破82美元-83美元的强劲阻力带,它可能会回到90美元上方附近,但会有卖家在这些价位排队沽空,除非需求方面发生巨大变化。”