每日行情分析

油价涨势结束但仍有基本面支撑,渣打预测布油Q4或逾100美元

汇通财经APP讯——在亚洲国家疲弱的经济数据打压市场人气后,由石油市场趋紧引发的七周的油价涨势突然下滑。人们对经济健康状况严重担忧,并降低了整个市场的风险偏好。但亚洲的石油消费数据保持稳定,这表明这些担忧可能是毫无根据的

油价涨势结束但仍有基本面支撑,渣打预测布油Q4或逾100美元

同样,全球石油市场依然吃紧。渣打银行的大宗商品分析师估计,8月份全球库存减少280万桶/天,预计下个月将减少240万桶/天。专家们预测,未来几个月,库存收紧仍将是主要的价格驱动因素,但他们警告称,市场仍有可能重新陷入在第二季度看到的那种宏观驱动的焦虑。

8月21日布油10月期货收于84.46美元/桶,周环比下跌1.75美元/桶,8月17日曾触及83.05美元/桶的盘中低点。布油期货曲线目前周环比已趋平,但5年后交割的布油价格周环比上涨了0.51美元/桶至69.26美元/桶,这表明交易员仍然看好油价的长期前景。

与此同时,由于炼油厂意外停产以及大西洋盆地库存较低,供应担忧继续推动中间馏分油价格。8月18日,近月洲际交易所(ICE)柴油-布油价差保持在37美元/桶以上,这是自1月底以来的最高水平,远高于5月份的13美元/桶的年初至今低点。

自6月底以来,由于沙特和俄罗斯减产,全球石油供应日益紧张。事实上,国际能源署(IEA)的最新能源报告显示,第二季度全球石油需求增长了326万桶/天,达到1.03亿桶/天的历史最高水平。IEA估计,第三季度对OPEC和库存的CALL将分别为3000万桶/天和2980万桶/天,这意味着以OPEC目前的产量水平,两个季度的库存减少将超过200万桶/天。国际能源署估算,OPEC7月份的产量为2786万桶/天。对OPEC 的CALL是对OPEC国家面临的“过剩需求”的一个指标,等于全球石油需求减去非OPEC国家的原油产量和不受配额协议约束的OPEC国家的产量。

5位华尔街分析师预测,由于供应的不确定性,沙特可能会连续第3个月延长其100万桶自愿减产至10月份。最初的减产措施似乎已经奏效了,油价在过去一个月上涨了约15%,至86美元/桶左右。

渣打银行的大宗商品分析师支持看涨油价前景,称他们的预测还表明,8月份石油库存减少将达到290万桶/天的峰值,但他们对需求触及新高的时间预测比IEA的晚了几个月。渣打银行估计,6月份的需求比2019年8月的历史最高水平低约50万桶/天,但预计本月将超过这一水平。分析师表示,以沙特为首的高效产油国限产将为油价上涨创造条件,这将使布油价格超过89.09美元/桶的今年高点,升至第四季度93美元/桶的平均预测值,季度内高点可能达到100美元/桶以上。

上个月,美国能源信息署(EIA)预测,今年美国的石油总产量将达到1261万桶/天,超过此前2019年创下的1232万桶/天的纪录,并轻松超过去年的1189万桶/天。美国原油产量同比增长9%,在正常情况下,这将削弱OPEC维持低供应以提振油价的努力。毫无疑问,美国页岩油产区是保持石油市场供应充足和油价低迷的主要原因:Rystad Energy估计,尽管OPEC及其盟友宣布减产,达到2022年产量的6%左右,但非OPEC国家的供应占减产量的三分之二,其中美国占一半。值得庆幸的是,美国的产量不太可能高到足以对国际油价构成重大压力的程度。

渣打银行表示,大多数下半年余额显示出的大幅收紧正开始蔓延至实物市场,油价似乎得到了很好的支撑,以克服来自亚洲的负面消息。

油价涨势结束但仍有基本面支撑,渣打预测布油Q4或逾100美元

布伦特原油连续日线图
北京时间8月24日15:30 布伦特原油连续 报 82.46 美元/桶